1971年以降の金属、55年分の数字

1971年8月15日、ドルは金との交換ができなくなり、ブレトン・ウッズ体制は終わりました。それ以降、金属の価格は法令で決められるものではなくなり、市場で自由に動くようになりました。それから55年がたちました。このページでは、確認済みの数字をもとに、金、銀、プラチナ、パラジウム、銅が、そのときから2026年9月27日までにどう動いてきたかを振り返ります。この日の価格は、金が1トロイオンスあたり約4,286ドル、銀が約64.40ドル、プラチナが約1,783ドル、パラジウムが約1,291ドル、銅が1ポンドあたり約6.50ドルです。

各金属の年間平均価格

年間平均価格は、LBMA PMフィキシングの1トロイオンスあたりのドル建ての平均です（銅は、ロンドン金属取引所の1ポンドあたりのドル建て）。価格が100ドル未満の場合は小数第2位まで、100ドル以上の場合は整数に丸めています。

金（1トロイオンスあたりのドル）

銀（1トロイオンスあたりのドル）

プラチナ（1トロイオンスあたりのドル、1990年から）

パラジウム（1トロイオンスあたりのドル、1990年から）

2000年のピークと2005年までの下落は、当時の供給危機によるもので、その後は解消されました。

銅（1ポンドあたりのドル、2000年から）

インフレ、株式、債券と比べた年率の収益率

年率の収益率は、年平均の複利の率です。最終価格を最初の価格で割り、その結果を年数分の1乗して、1を引いて求めます。投資信託の収益率の計算ツールと同じ式で、期間の異なる資産を同じ条件で比べることができます。

金

• 1971年から。 55年で40.80ドルから4,286ドルへ、年率の収益率は8.83%です。
• 2000年から。 26年で279ドルから4,286ドルへ、年率の収益率は11.08%です。
• 直近20年。 2006年の604ドルから4,286ドルへ、年率の収益率は10.30%です。

銀

• 1971年から。 55年で1.55ドルから64.40ドルへ、年率の収益率は7.01%です。
• 2000年から。 26年で4.95ドルから64.40ドルへ、年率の収益率は10.38%です。
• 直近20年。 2006年の11.55ドルから64.40ドルへ、年率の収益率は8.98%です。

米国のインフレとの比較

• 1971年から。 年平均のインフレ率は3.92%で、物価の累積上昇率は727%です。
• 2000年から。 年平均のインフレ率は2.59%で、累積では94.5%です。
• 直近20年。 年平均のインフレ率は2.57%で、累積では66.2%です。

3つの期間のすべてで、金と銀はインフレを上回りました。金は年4.9〜8.5ポイント、銀は年3.1〜7.8ポイント上回っています。

株式と米国債との比較

• 配当再投資後のS&P 500。 直近50年（利用できる最長の期間で、1971年からの55年に近い目安）の年率の収益率は11.87%、直近20年では11.40%、2000年からでは8.39%です。
• 米国の10年国債。 年平均の利回りをリターンの目安とすると、1971年からでは5.14%、2000年からでは4.32%、直近20年では3.85%です。

配当を再投資した米国の株式は、50年の期間でも、直近20年でも、金をいくらか上回る収益を上げました。この間は、ほぼ途切れることなく金融緩和の政策が続いていました。一方、2000年からでは、金（11.08%）と銀（10.38%）が株式（8.39%）を上回っており、この期間には2度の大きな金融危機が含まれます。金と銀は、特定の企業の将来の利益にも、特定の発行体の支払い能力にも左右されません。米国債との比較では、平均利回りが期間によって3.85%から5.14%の間であるのに対し、金と銀はどの期間でもそれを上回り、債券が負う金利リスクもありません。

1971年の金1オンスで買えたものと、現在買えるもの

インフレの影響だけを取り出すために、1971年の価格を、米国の物価の今日までの累積上昇率（727%）で引き上げます。結果は、金がインフレにだけ連動してきたとした場合の、1971年の金の価格で、それ以上は1ドルも上乗せされません。

1971年に金1オンスは40.80ドルでした。インフレで調整すると、この金額は現在の337.50ドルに相当します。1オンスの価格は4,286ドルで、インフレ調整後の水準の12.7倍です。1971年に金1オンスを買った人は、購買力を守っただけでなく、実質で12.7倍にしました。

銀100オンスは、1971年に155ドルでした。インフレで調整すると、現在の1,282ドルに相当します。その同じ100オンスの現在の価値は6,440ドルで、インフレ調整後の水準の5倍です。

1971年以降の大きな上昇と下落

金、5つの大きな上昇

金、3つの大きな下落

銀、5つの大きな上昇

銀、3つの大きな下落

下落は、金属のサイクルの一部です。銀は、上昇でも下落でも、常に金より大きく動いてきました。

現物の金属を持つ理由

取引相手のリスクがない。 手元にある金、銀、プラチナ、パラジウムのコインやバーは、銀行、証券会社、発行体が支払いの約束を守るかどうかに左右されません。それは資産そのものであり、それを表す紙ではなく、破綻することも、利札の支払いを止めることも、口座が使えなくなることもありません。

世界の流動性。 金の市場は、世界でも最も流動性の高い市場のひとつです。LBMAの四半期報告書によると、金市場の1日あたりの平均取引高は、2025年の第2四半期に1,554億5,000万ドルに達し、銀は同じ期間に194億5,000万ドルでした。2026年初めの活発な局面では、金の1日の取引高が5,000億ドルを超えることもあったと、Kamoa Capitalが引用するWorld Gold Councilの推計は示しています。この厚みのおかげで、価格をほとんど動かさずに、大きな数量を売買できます。

インフレに対する価値の保存。 金は、1971年以降、実質の購買力を12.7倍にし、銀は5倍にしました。一方、ドルは同じ期間に購買力の88%を失っています（1971年の1ドルは、現在では当時の0.12ドルの価値です）。現物の金属は、どの法定通貨とも違い、単位を増やして発行することで薄まることがありません。

分散。 金とS&P 500の月次の相関は、直近50年（1975年9月から2025年9月）で0.02と、ほぼゼロで、State Streetが示しています。金は株式とは独立して動く傾向があり、両方を組み合わせたポートフォリオの全体のリスクを下げます。特に金融の緊張が最も高まるときに、それが働きます。

中央銀行の需要。 中央銀行は、4年にわたり、近年の歴史で前例のないペースで金を購入しています。2022年（1,082トン）、2023年（1,051トン）、2024年（1,045トン）は年間1,000トンを超え、2025年にはさらに863トンで、これは記録されている年間の数字の4番目の高さだと、World Gold Councilは述べています。各国の準備を運用する機関は、金を、他国の債務や通貨に対して中立的な資産と見ています。

限られた供給。 世界の金の鉱山生産は、2025年に3,671.6トンの記録に達しましたが、この数字の伸びはとても遅く、新しい鉱山を開くには10年から20年かかります。歴史上に採掘されたすべての金は、World Gold Councilによると約222,600トンで、1辺およそ22メートルの立方体に収まります。

銀と、その産業用の面。 銀の需要の半分以上は産業用です。Silver Instituteによると、世界の産業用の需要は2024年に初めて7億オンスを超え、前年より7%増えました。主な牽引役は太陽光発電産業で、2023年に64%伸びて1億9,350万オンスになっています。太陽光パネルは、電気を通すために銀を必要とし、家電と電気自動車がさらに需要を加えています。この、貴金属と産業用の金属という2つの性質が、金にはない需要のエンジンを銀に与えています。

銅と電化。 銅は電化の金属で、あらゆるケーブル、電気モーター、太陽光パネル、データネットワークに使われています。Crux Investorが引用する推計では、世界の需要は2025年の約2,800万トンから、2040年には4,200万トンを超える見通しで、人工知能向けのデータセンターだけで、2026年に47万5,000トンを必要とする可能性があります。世界の鉱山生産は、2024年から年間約2,300万トンにとどまっていると、米国地質調査所は示しています。需要が増えているのに供給はほとんど伸びないという、この差が、最近の価格の強さの大きな理由です。

各金属の価格を動かすもの

金。 主に、利子を生む資産に対して、金を持ち続けることの機会費用で動きます。そのため、実質金利と密接に結びついています。そのほか、ドルの強さと弱さ、中立的な準備資産としての中央銀行の需要、安全資産としての役割を働かせる地政学と金融の不安、長期のインフレ期待も影響します。2022年から2026年のように、これらの要因が重なると、その効果は増幅されます。

銀。 金との歴史的な相関が高く、金を動かす要因の多くを引き継いだうえで、産業の要素が加わります。価格は、世界の景気サイクル、太陽光エネルギーへの投資、鉱山の供給にも左右されます。鉱山の供給の多くは、銅、鉛、亜鉛の鉱山の副産物であり、価格の変化にすばやく対応しません。そのため、銀は、金より大きく、上にも下にも動くのが普通です。

プラチナ。 主に、自動車産業（具体的にはディーゼルエンジンの触媒）、ジュエリー、そして世界の生産の大半を担う南アフリカに集中した供給に動かされ、その供給は、停電や労働争議の影響を受けます。電気自動車への移行と、エネルギーの担い手としての水素の役割の高まりが、現在の需要をめぐる2つの大きな不確定要素です。

パラジウム。 ガソリンエンジンの触媒に、ほぼ完全に依存しています。これが、2018年から2021年に、供給不足によって価格を急騰させ、その後の大きな下落の理由にもなっています。メーカーが電動化に進み、触媒で、パラジウムをより安いプラチナに置き換えているためです。

銅。 世界の工業経済の脈拍に動かされます。最大の消費国は中国で、輸送の電化、再生可能エネルギーの導入、人工知能向けデータセンターの建設の影響がますます大きくなっています。一方、質の高い新しい鉱床が少ないため、鉱山の供給はとてもゆっくりとしか増えません。

関連ページ

• 金、完全ガイド · /ja/c/inv/metales/oro
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• プラチナ、パラジウム、銅 · /ja/c/inv/metales/platino-paladio-y-cobre
• 地域別の貴金属課税 · /ja/inversion/fiscalidad

特に日付を示したものを除き、2026年9月27日に確認しました。

価格とインフレ

• Dollar Times, 1971年の金価格。
• MetalCharts, 金、銀、プラチナ、パラジウム、銅の過去の価格データ。
• MetalCharts, 2024年から2026年の金の上昇の理由。
• In2013Dollars, 1971年、2000年、2006年のCPIインフレ計算ツール。

株式と債券

• Trade That Swing, S&P 500の過去の収益率, 2026年8月。
• Official Data, 2000年以降のS&P 500の収益率。
• Multpl, 米国10年国債の利回り。

上昇と下落

• USAGOLD, 金価格の50年。
• Metalorix, 1980年の金の最高値。
• Keaney Financial Services, 2008年の金の調整。
• Study, シルバー・サーズデー。
• GoldSilver, 銀価格の下落の履歴。
• Bullion Trading LLC, 2026年1月の金と銀の下落。

市場、需要、供給

• World Gold Council, Gold Demand Trends Full Year 2025。
• World Gold Council, 2024年の金需要に関するプレスリリース。
• World Gold Council, How Much Gold Has Been Mined。
• Visual Capitalist, 各年の中央銀行の金購入。
• LBMA, Precious Metals Market Report Q2 2025。
• Kamoa Capital, 金の1日の取引高。
• State Street Global Advisors, 金とS&P 500の相関。
• Silver Institute, Silver News, 2024年12月。
• PV Magazine, 太陽光発電の銀需要, 2024年11月13日。
• 米国地質調査所, Mineral Commodity Summaries 2026, 銅。
• Crux Investor, 電化と人工知能による銅需要。

この情報は投資の推奨ではありません。数字は2026年9月27日時点で確認したものです。