1971년 이후의 금속, 55년간의 수치

1971년 8월 15일 달러가 금으로 교환되지 않게 되면서 브레턴우즈 체제가 끝났습니다. 그 순간부터 금속 가격은 더 이상 법령으로 정해지지 않고 시장에서 자유롭게 움직이게 되었습니다. 55년이 지났습니다. 이 페이지는 그때부터 2026년 9월 27일까지 금, 은, 백금, 팔라듐, 구리가 어떻게 움직였는지 검증된 수치로 살펴봅니다. 금은 트로이온스당 약 $4,286, 은은 약 $64.40, 백금은 약 $1,783, 팔라듐은 약 $1,291, 구리는 파운드당 약 $6.50입니다.

금속별 연평균 가격

연평균 가격은 달러 기준 트로이온스당 LBMA PM 픽싱의 평균입니다(구리는 런던금속거래소의 파운드당 달러). 가격이 $100 미만이면 소수 둘째 자리까지, 그 이상이면 정수로 반올림했습니다.

금 (트로이온스당 달러)

은 (트로이온스당 달러)

백금 (트로이온스당 달러, 1990년부터)

팔라듐 (트로이온스당 달러, 1990년부터)

2000년의 정점과 2005년까지의 하락은 당시의 공급 위기 때문이며, 이후 해소되었습니다.

구리 (파운드당 달러, 2000년부터)

인플레이션, 주식, 채권 대비 연환산 수익률

연환산 수익률은 연복리 수익률입니다. 최종 가격을 초기 가격으로 나누고, 그 결과를 연수분의 1제곱한 뒤 1을 빼서 계산합니다. 투자 펀드의 수익률 계산기가 쓰는 것과 같은 공식이며, 운용 기간이 서로 다른 자산을 동등한 조건에서 비교할 수 있게 해 줍니다.

금

• 1971년부터. 55년 동안 $40.80에서 $4,286로, 연환산 수익률 8.83%.
• 2000년부터. 26년 동안 $279에서 $4,286로, 연환산 수익률 11.08%.
• 최근 20년. 2006년의 $604에서 $4,286로, 연환산 수익률 10.30%.

은

• 1971년부터. 55년 동안 $1.55에서 $64.40로, 연환산 수익률 7.01%.
• 2000년부터. 26년 동안 $4.95에서 $64.40로, 연환산 수익률 10.38%.
• 최근 20년. 2006년의 $11.55에서 $64.40로, 연환산 수익률 8.98%.

미국 인플레이션 대비

• 1971년부터. 연평균 인플레이션 3.92%, 누적 물가 상승 727%.
• 2000년부터. 연평균 인플레이션 2.59%, 누적 94.5%.
• 최근 20년. 연평균 인플레이션 2.57%, 누적 66.2%.

세 구간 모두에서 금과 은은 인플레이션을 앞섰습니다. 금은 연 4.98.5%포인트, 은은 연 3.17.8%포인트 앞섰습니다.

주식과 미국 국채 대비

• 배당을 재투자한 S&P 500. 최근 50년 연환산 수익률 11.87%(이용 가능한 가장 긴 기간이며, 1971년 이후 경과한 55년에 대한 좋은 근사치입니다), 최근 20년 11.40%, 2000년 이후 8.39%.
• 미국 10년 만기 국채. 연평균 수익률을 수익의 근사치로 삼았을 때 1971년부터 5.14%, 2000년부터 4.32%, 최근 20년 3.85%.

배당을 재투자한 미국 주식은 50년 구간과 최근 20년 구간에서 금보다 조금 더 높은 수익을 냈으며, 이는 거의 중단 없는 확장적 통화정책 환경에서였습니다. 반면 2000년 이후로는 금(11.08%)과 은(10.38%)이 주식(8.39%)보다 높은 수익을 냈고, 이 기간에는 두 차례의 큰 금융 위기가 포함됩니다. 금과 은은 어떤 기업의 미래 이익에도, 어떤 발행자의 지급 능력에도 의존하지 않습니다. 기간에 따라 평균 수익률이 3.85%에서 5.14%인 국채와 비교하면, 금과 은은 모든 구간에서 더 높은 수익을 냈으며 채권이 부담하는 금리 위험도 없습니다.

1971년에 금 1온스로 살 수 있던 것과 오늘 살 수 있는 것

인플레이션의 효과를 분리하기 위해 1971년 가격을 취하여 오늘까지의 미국 누적 물가 상승(727%)으로 조정합니다. 그 결과는 금이 인플레이션만 따라왔다면, 즉 1달러도 더 오르지 않았다면 1971년의 금이 가졌을 가격입니다.

금 1온스는 1971년에 $40.80이었습니다. 인플레이션을 반영하면 이 금액은 오늘의 $337.50에 해당합니다. 1온스는 $4,286에 거래되며, 이는 인플레이션 조정 가격의 12.7배입니다. 1971년에 금 1온스를 산 사람은 구매력을 지켰을 뿐 아니라 실질 기준으로 12.7배로 늘렸습니다.

은 100온스는 1971년에 $155였습니다. 인플레이션을 반영하면 오늘의 $1,282에 해당합니다. 같은 100온스는 오늘 $6,440의 가치가 있으며, 인플레이션 조정 가격의 다섯 배입니다.

1971년 이후의 큰 상승과 하락

금, 다섯 번의 큰 상승

금, 세 번의 큰 하락

은, 다섯 번의 큰 상승

은, 세 번의 큰 하락

하락은 금속 사이클의 일부입니다. 은은 언제나 금보다 두 방향 모두에서 더 크게 움직여 왔습니다.

실물 금속을 보유하는 이유

상대방 위험이 없습니다. 직접 보유한 금, 은, 백금, 팔라듐 주화나 바는 은행, 증권사, 발행자가 지급 약속을 지키는지에 달려 있지 않습니다. 그것을 나타내는 증서가 아니라 자산 그 자체이며, 파산하거나 이자 지급을 멈추거나 계좌 이용이 중단되는 일도 없습니다.

전 세계의 유동성. 금 시장은 지구상에서 가장 유동성이 높은 시장 중 하나입니다. LBMA의 분기 보고서에 따르면 금 시장의 일평균 거래량은 2025년 2분기에 1,554억 5,000만 달러에 달했고, 은은 같은 기간 194억 5,000만 달러였습니다. Kamoa Capital이 인용한 World Gold Council의 추정에 따르면, 2026년 초 거래가 가장 활발했을 때 금의 일 거래량은 5,000억 달러를 넘기도 했습니다. 이런 깊이 덕분에 가격을 거의 움직이지 않고도 많은 양을 사고팔 수 있습니다.

인플레이션에 대한 가치 저장 수단. 금은 1971년 이후 실질 구매력을 12.7배로, 은은 5배로 늘렸습니다. 반면 달러는 같은 기간에 구매력의 88%를 잃었습니다(1971년의 1달러는 오늘 당시의 $0.12 가치입니다). 실물 금속은 어떤 법정 화폐와 달리 단위를 더 찍어내어 희석할 수 없습니다.

분산 효과. 최근 50년(1975년 9월부터 2025년 9월까지) 금과 S&P 500의 월간 상관관계는 0.02로 사실상 없으며, 이는 State Street의 자료입니다. 금은 주식시장과 독립적으로 움직이는 경향이 있어, 특히 금융 긴장이 가장 큰 시기에 두 자산을 함께 담은 포트폴리오의 전체 위험을 줄여 줍니다.

중앙은행의 수요. 중앙은행은 4년째 최근 역사에서 유례없는 속도로 금을 사들이고 있습니다. 2022년(1,082톤), 2023년(1,051톤), 2024년(1,045톤)에는 연 1,000톤을 넘겼고, 2025년에도 863톤을 더해 기록상 연간 네 번째로 높은 수치였다고 World Gold Council는 밝힙니다. 각국의 준비자산을 운용하는 기관은 금을 다른 나라의 부채와 통화에 대해 중립적인 자산으로 봅니다.

제한된 공급. 2025년 세계 금 광산 생산량은 사상 최대인 3,671.6톤에 이르렀으며, 새 광산을 여는 데 10년에서 20년이 걸리기 때문에 이 수치는 아주 천천히 늘어납니다. World Gold Council에 따르면 역사상 채굴된 모든 금은 약 222,600톤이며, 한 변이 약 22미터인 정육면체에 들어갈 정도입니다.

은과 산업적 요소. 은 수요의 절반 이상은 산업용입니다. Silver Institute에 따르면 2024년 세계 산업 수요는 처음으로 7억 온스를 넘어 전년보다 7% 늘었고, 2023년에 64% 성장하여 1억 9,350만 온스에 이른 태양광 산업이 주된 동력이었습니다. 태양광 패널은 전기를 전도하기 위해 은이 필요하며, 소비자 전자제품과 전기차가 수요를 더합니다. 귀금속이면서 산업 금속이라는 이중의 성격은 금에는 없는 수요 동력을 은에 줍니다.

구리와 전력화. 구리는 전력화의 금속으로, 모든 전선, 전기 모터, 태양광 패널, 데이터 네트워크에 들어갑니다. Crux Investor가 인용한 추정에 따르면 세계 수요는 2025년 약 2,800만 톤에서 2040년 4,200만 톤을 넘어설 전망이며, 인공지능 데이터센터만으로도 2026년에 47만 5,000톤이 필요할 수 있습니다. 미국 지질조사국에 따르면 세계 광산 생산량은 2024년부터 연 2,300만 톤 안팎에 머물러 있습니다. 늘어나는 수요와 거의 늘지 않는 공급 사이의 이 간극이 최근 가격 강세의 상당 부분을 설명합니다.

각 금속의 가격을 움직이는 요인

금. 이자를 지급하는 자산과 비교한 보유의 기회비용에 가장 크게 좌우되며, 그래서 실질 금리와 밀접한 관계가 있습니다. 달러의 강세와 약세, 중립적 준비자산으로서의 중앙은행 수요, 안전자산 역할을 작동시키는 지정학적 및 금융적 불안, 장기 인플레이션 기대도 영향을 줍니다. 2022년부터 2026년 사이처럼 이런 요인이 여럿 겹치면 효과가 증폭됩니다.

은. 금과 역사적으로 높은 상관관계를 유지하며 금의 동력 상당수를 물려받고, 여기에 산업이라는 변수를 더합니다. 가격은 세계 경기 순환, 태양광 에너지 투자, 광산 공급에도 좌우되는데, 광산 공급은 대부분 구리, 납, 아연 광산의 부산물이어서 가격 변화에 빠르게 반응하지 않습니다. 그래서 은은 대체로 금보다 상승과 하락 모두에서 더 크게 움직입니다.

백금. 주로 자동차 산업, 구체적으로 디젤 엔진 촉매 변환기와 주얼리, 그리고 세계 생산량 대부분을 차지하며 정전과 노동 분쟁에 노출된 남아프리카공화국에 매우 집중된 공급이 가격을 움직입니다. 전기차로의 전환과 에너지 운반체로서 커지는 수소의 역할이 오늘날 수요의 두 가지 큰 변수입니다.

팔라듐. 거의 전적으로 가솔린 엔진 촉매 변환기에 의존합니다. 이 때문에 2018년부터 2021년 사이에는 공급 부족으로 급등했고, 제조사들이 전동화로 나아가며 촉매 변환기에서 팔라듐을 더 저렴한 백금으로 대체함에 따라 이후 크게 하락한 이유도 설명됩니다.

구리. 세계 산업 경제의 맥박이 움직이며, 최대 소비국인 중국이 중심이고, 점점 더 교통의 전력화, 재생에너지 보급, 인공지능 데이터센터 건설이 영향을 줍니다. 품위 높은 신규 광상이 부족해 광산 공급은 아주 천천히 늘고 있습니다.

관련 페이지

• 금, 종합 가이드 · /ko/c/inv/metales/oro
• 은, 종합 가이드 · /ko/c/inv/metales/plata
• 백금, 팔라듐, 구리 · /ko/c/inv/metales/platino-paladio-y-cobre
• 지역별 세금 · /ko/inversion/fiscalidad

2026년 9월 27일에 확인했습니다. 다른 날짜가 표시된 경우는 예외입니다.

가격과 인플레이션

• Dollar Times, 1971년 금 가격.
• MetalCharts, 금, 은, 백금, 팔라듐, 구리의 역사적 시계열.
• MetalCharts, 2024년부터 2026년까지 금 상승의 이유.
• In2013Dollars, 1971년, 2000년, 2006년의 CPI 인플레이션 계산기.

주식과 채권

• Trade That Swing, S&P 500의 역사적 수익률, 2026년 8월.
• Official Data, 2000년 이후 S&P 500 수익률.
• Multpl, 미국 10년 만기 국채 수익률.

상승과 하락

• USAGOLD, 50 Years of Gold Prices.
• Metalorix, 1980년의 금 최고가.
• Keaney Financial Services, 2008년 금 조정.
• Study, 은의 목요일.
• GoldSilver, 은 가격 하락의 역사.
• Bullion Trading LLC, 2026년 1월 금과 은의 하락.

시장, 수요와 공급

• World Gold Council, Gold Demand Trends Full Year 2025.
• World Gold Council, 2024년 금 수요 관련 보도자료.
• World Gold Council, How Much Gold Has Been Mined.
• Visual Capitalist, 연도별 중앙은행 금 매입.
• LBMA, Precious Metals Market Report Q2 2025.
• Kamoa Capital, 금의 일 거래량.
• State Street Global Advisors, 금과 S&P 500의 상관관계.
• Silver Institute, Silver News, 2024년 12월.
• PV Magazine, 태양광 은 수요, 2024년 11월 13일.
• 미국 지질조사국, Mineral Commodity Summaries 2026, 구리.
• Crux Investor, 전력화와 인공지능에 따른 구리 수요.

이 정보는 투자 권유가 아닙니다. 수치는 2026년 9월 27일에 검토했습니다.