1971年以来的金属，55年数据一览

1971年8月15日，美元停止与黄金挂钩兑换，布雷顿森林体系宣告终结。从那一刻起，金属价格不再由政令确定，而是在市场上自由波动。至今已过去55年。本页用经过核实的数据，回顾黄金、白银、铂金、钯金和铜自那时起至2026年9月27日的表现，当日黄金约为每金衡盎司4,286美元，白银约64.40美元，铂金约1,783美元，钯金约1,291美元，铜约每磅6.50美元。

各金属的年均价格

年均价格是LBMA PM定盘价以美元每金衡盎司计的平均值（铜以伦敦金属交易所的美元每磅计）。价格低于100美元时保留两位小数，高于100美元时取整数。

黄金（美元每金衡盎司）

白银（美元每金衡盎司）

铂金（美元每金衡盎司，自1990年起）

钯金（美元每金衡盎司，自1990年起）

2000年的高峰和随后到2005年的下跌，源于当时的供应危机，此后已经化解。

铜（美元每磅，自2000年起）

相对通胀、股市和债券的年化收益率

年化收益率是复合年增长率。计算方法是用期末价格除以期初价格，对结果开年数次方根，再减去一。这与任何基金收益计算器使用的公式相同，使不同期限的资产可以在同一基准上比较。

黄金

• 自1971年起。 55年间从40.80美元涨到4,286美元，年化收益率8.83%。
• 自2000年起。 26年间从279美元涨到4,286美元，年化收益率11.08%。
• 最近20年。 从2006年的604美元到4,286美元，年化收益率10.30%。

白银

• 自1971年起。 55年间从1.55美元涨到64.40美元，年化收益率7.01%。
• 自2000年起。 26年间从4.95美元涨到64.40美元，年化收益率10.38%。
• 最近20年。 从2006年的11.55美元到64.40美元，年化收益率8.98%。

相对美国通胀

• 自1971年起。 年均通胀率3.92%，物价累计上涨727%。
• 自2000年起。 年均通胀率2.59%，累计上涨94.5%。
• 最近20年。 年均通胀率2.57%，累计上涨66.2%。

在三个时间跨度内，黄金和白银都跑赢了通胀。黄金的优势为每年4.9至8.5个百分点，白银的优势为每年3.1至7.8个百分点。

相对股市和美国国债

• 标普500指数（股息再投资）。 最近50年的年化收益率为11.87%（这是可获得的最长期限，可较好地近似1971年以来的55年），最近20年为11.40%，自2000年起为8.39%。
• 美国10年期国债。 以年均收益率近似其回报，自1971年起为5.14%，自2000年起为4.32%，最近20年为3.85%。

美国股市在股息再投资的情况下，在五十年期限和最近二十年中的收益略高于黄金，背景是几乎不间断的宽松货币政策。而自2000年起，黄金（11.08%）和白银（10.38%）的收益超过了股市（8.39%），这一时期包含两次大型金融危机。黄金和白银不取决于任何公司未来的利润，也不取决于任何发行人的偿付能力。相比国债，其平均收益率因期间不同在3.85%至5.14%之间，黄金和白银在所有期限内收益都更高，而且没有债券所承受的利率风险。

1971年一盎司黄金能买到什么，今天又能买到什么

为了剥离通胀的影响，取1971年的价格，并按美国物价累计涨幅（727%）调整到今天。得到的结果，就是1971年的黄金如果只跟随通胀、一美元也不多涨，今天应有的价格。

1971年一盎司黄金价格为40.80美元。按通胀调整后，这一金额相当于今天的337.50美元。如今一盎司报价4,286美元，是其通胀调整后等值的12.7倍。1971年买下一盎司黄金的人，不仅保住了购买力，还在实际价值上把它放大了12.7倍。

1971年一百盎司白银价格为155美元。按通胀调整后相当于今天的1,282美元。这一百盎司如今价值6,440美元，是其通胀调整后等值的5倍。

1971年以来的大涨与大跌

黄金，五次大涨

黄金，三次大跌

白银，五次大涨

白银，三次大跌

下跌是金属周期的一部分。白银的波动一直比黄金更剧烈，涨跌两个方向都是如此。

为什么持有实物金属

没有交易对手风险。 你手中的一枚金、银、铂金或钯金硬币或金条，不取决于银行、券商或发行人是否兑现付款承诺。它就是资产本身，而不是代表资产的纸质凭证，它不会破产，不会停付票息，也不会被限制账户使用。

全球流动性。 黄金市场是地球上流动性最强的市场之一。根据LBMA季度报告，2025年第二季度黄金市场的日均成交量达到1,554.5亿美元，同期白银为194.5亿美元。在2026年初的交易高峰期，黄金的日成交量一度超过5,000亿美元，这是World Gold Council的估算，由Kamoa Capital转引。如此深度使人可以买卖大额数量而几乎不影响价格。

抵御通胀的价值储存。 自1971年以来，黄金的实际购买力放大了12.7倍，白银放大了5倍。相比之下，美元在同一时期损失了88%的购买力（1971年的每一美元，如今只值当时的0.12美元）。与任何法定货币不同，实物金属不可能通过增发数量而被稀释。

分散投资。 过去50年（1975年9月至2025年9月）黄金与标普500指数的月度相关性为0.02，几乎为零，数据来自道富环球投资管理（SSGA）。黄金往往独立于股市而波动，这降低了同时持有两种资产的投资组合的整体风险，在金融最紧张的时刻尤其如此。

央行需求。 近四年来，各国央行以近期历史上前所未有的速度买入黄金，2022年（1,082吨）、2023年（1,051吨）和2024年（1,045吨）每年都超过1,000吨，2025年又买入863吨，为有记录以来的第四高年度数字，数据来自World Gold Council。管理各国储备的机构视黄金为不受他国债务和货币影响的中立资产。

供应有限。 2025年全球黄金矿产量创下3,671.6吨的纪录，这一数字增长非常缓慢，因为开设一座新矿需要十到二十年。World Gold Council估计，人类历史上开采出的全部黄金约为222,600吨，装得进一个边长约22米的立方体。

白银及其工业属性。 超过一半的白银需求来自工业。根据Silver Institute，2024年全球工业需求首次超过7亿盎司，比上一年增长7%，光伏产业是主要推动力，其需求在2023年增长64%，达到1.935亿盎司。每块太阳能电池板都需要白银来导电，消费电子和电动汽车还带来额外需求。这种双重属性，既是贵金属又是工业金属，使它拥有黄金所没有的需求引擎。

铜与电气化。 铜是电气化的金属，存在于每一根电缆、每一台电动机、每一块太阳能电池板和每一个数据网络中。根据Crux Investor转引的估算，全球需求将从2025年的约2,800万吨增长到2040年的4,200万吨以上，仅人工智能数据中心在2026年就可能需要47.5万吨。根据美国地质调查局，自2024年以来全球矿产量一直维持在每年约2,300万吨左右。需求上升而供应几乎不增长，这一缺口解释了近期价格走强的大部分原因。

是什么在推动各金属的价格

黄金。 主要受持有黄金相对于付息资产的机会成本影响，因此与实际利率关系密切。美元的强弱、央行作为中立储备的需求、激活其避险作用的地缘政治和金融恐慌，以及长期通胀预期，也都有影响。当其中几个因素同时出现时，例如2022年至2026年间，效应会被放大。

白银。 继承了黄金的大部分驱动因素，与黄金的历史相关性很高，并增加了工业这一变量。其价格还取决于全球经济周期、太阳能投资和矿产供应，而矿产供应在很大程度上是铜、铅和锌矿的副产品，对价格变化反应不快。因此白银的波动往往比黄金更剧烈，涨跌皆然。

铂金。 主要受汽车工业，尤其是柴油发动机催化转化器、珠宝业，以及高度集中在南非的供应影响，南非提供了全球大部分产量，并面临停电和劳资冲突的风险。向电动汽车的转型以及氢能作为能源载体的作用日益增强，是目前需求方面的两大未知数。

钯金。 几乎完全取决于汽油发动机的催化转化器。这使它在2018年至2021年因供应短缺而飙升，也解释了此后的大幅下跌，因为制造商朝电气化推进，并在催化转化器中以更便宜的铂金替代钯金。

铜。 由全球工业经济的脉搏驱动，中国是最大的消费国，并且越来越受交通电气化、可再生能源部署和人工智能数据中心建设的推动，而矿产供应因高品位新矿稀缺而增长非常缓慢。

相关内容

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查阅日期为2026年9月27日，另有注明者除外。

价格与通胀

• Dollar Times，1971年的黄金价格。
• MetalCharts，黄金、白银、铂金、钯金和铜的历史数据序列。
• MetalCharts，2024年至2026年黄金上涨的原因。
• In2013Dollars，1971年、2000年和2006年的CPI通胀计算器。

股市与债券

• Trade That Swing，标普500指数的历史收益率，2026年8月。
• Official Data，标普500指数自2000年起的收益率。
• Multpl，美国10年期国债收益率。

大涨与大跌

• USAGOLD，50 Years of Gold Prices。
• Metalorix，1980年的黄金高点。
• Keaney Financial Services，2008年的黄金回调。
• Study，白银星期四。
• GoldSilver，白银价格下跌的历史记录。
• Bullion Trading LLC，2026年1月的黄金和白银下跌。

市场、需求与供应

• World Gold Council，Gold Demand Trends Full Year 2025。
• World Gold Council，关于2024年黄金需求的新闻稿。
• World Gold Council，How Much Gold Has Been Mined。
• Visual Capitalist，各年度央行购金量。
• LBMA，Precious Metals Market Report Q2 2025。
• Kamoa Capital，黄金日成交量。
• 道富环球投资管理（SSGA），黄金与标普500指数的相关性。
• Silver Institute，Silver News，2024年12月。
• PV Magazine，光伏白银需求，2024年11月13日。
• 美国地质调查局，Mineral Commodity Summaries 2026，铜。
• Crux Investor，电气化与人工智能带来的铜需求。

本信息不构成投资建议。数据核对日期为2026年9月27日。